非洲電商公司 Jumia 股價在週五早盤交易中飆升了 20%，原因是該公司強調其 2027 年前在稅前虧損基礎上的全年獲利目標，即使在第一季度報告中顯示經營虧損擴大。

Jumia 的股價從之前的 2.40 美元上漲至 2.82 美元，使公司市值從 2024 年第四季度末的 2.852 億美元增加至 3.5147 億美元。

這家專注於非洲的在線零售商第一季度的營收下降至 3,630 萬美元，相較去年同期的 4,930 萬美元。公司將此收縮主要歸因於包括埃及在內的關鍵市場的本地貨幣貶值以及企業服務部門表現不佳。其第一方收入較去年同期下降了 21%，總計 1,780 萬美元。

儘管面臨這些頂線壓力，執行長杜菲（Francis Dufay）仍保持樂觀的語調。他在財報電話會議上說：「我們相信我們在 2026 年第四季度將能夠達到 2027 年在稅前虧損基礎上實現全年獲利的目標。」但市場情緒仍然脆弱不堪。

營運虧損幾乎從 2024 年第一季的 830 萬美元翻倍至 1,870 萬美元。雖然 Jumia 的訂單總數增加了 12% 達到 510 萬，但其商品交易總值（GMV）下降至 1.617 億美元。這顯示了一個持續轉向低價值交易的趨勢。這一趨勢反映了 Jumia 正在推進未來市場，特別是在尚未充分滿足的偏遠地區，如今這些地區佔所有訂單的 58%。

這一策略轉變已影響到顧客特徵和購物籃大小。儘管訂單數量上升，平均訂單價值卻下降。分析師警告說，如果不通過更高的頻率或改善的運營效率來抵消，這可能會在中期內損害盈利能力。

Jumia 報告顯示，其現金餘額為 6,160 萬美元，總流動性為 1.107 億美元。雖然流動資金足以支持近期運營，但燃燒率的上升提高了投資者的警惕，特別是在 Jumia 營運地區仍存在宏觀經濟不確定性的情況下。

融資科技仍然是一個亮點。JumiaPay 記錄了 200 萬筆交易，同比增長 1%，主要由於配送的使用增強。儘管在總收入中所佔比例仍然較小，但 JumiaPay 的基礎設施在促進無摩擦交易和減少現金處理風險方面發揮了關鍵作用。

當下，Jumia 所擁有的只是樂觀前景。需要明確的是，該公司在過去八個季度中的確在減少虧損方面做得相當不錯。它還展現了相當的留存力和迅速的策略轉變。退出不具吸引力的市場，裁員並減少廣告投入。控制貶值，上調金融科技。不過，利潤才是最終能完成杜菲在棋盤上戰略的元素。2027 年並不遙遠，就像一次選舉承諾那般微妙。投資者現在很高興。將來會更開心嗎？承諾能實現嗎？只有時間能給出答案。